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热帖:美国扔下重磅炸弹,股市楼市将大跌?

热度0票  浏览88次 【共0条评论】【我要评论 时间:2017年9月21日 06:12

热帖:美国扔下重磅炸弹,股市楼市将大跌?

来源:加加网(wdf5.com)
  

  一、刚刚,一个时代结束了!

  金融核武器的引擎,终于启动了!

  北京时间9月21日凌晨,美联储宣布了一个重大决定:从今年10月开始,启动渐进式被动“缩表”。

  美联储总规模高达4.5万亿美元的资产负债表,从此将每月缩减100亿美元。

  美联储还同时宣布,维持联邦基金利率在1%-1.25%不变,预计今年还将加息一次;预计2018年将加息三次。

  至此,全球金融市场迎来了根本性的大逆转,自2008年以来的近十年的货币大放水彻底终结了。

  “缩表”消息一公布,金融市场便马上有了反应,美元汇率收复了当日早些时候的失地,出现反弹,黄金跳水,美国10年期国债收益率上扬,美股三大指数全线走低。

  在美联储议息会后的新闻发布会上,耶伦重申了渐进式加息的论调,称若通胀持续低于联储目标,将调整货币政策;除非经济受到重大冲击,否则不会调整缩表。

  

  二、缩表,金融市场的核武器!

  “缩表”,即缩减资产负债表规模。很多人还不理解加息和缩表的区别,简单来说,加息就是放缓市场的流动性,让泛滥的货币流速慢一点,充其量属于常规武器;而缩表就是美联储卖出自己持有的国债和抵押支持债券(MBS)等资产,注销大量基础货币,直接从市场抽走流动性。

  今年,美联储的缩表将抽走300亿美元,而2018年全年,缩表抽走的资金将高达4200亿美元!

  2008年,美国的次贷危机演变为了一场全球性的金融大危机,雷曼兄弟破产,贝尔斯登倒下,高盛、花旗等金融巨头摇摇欲坠,美国股市狂跌不止,一场世界末日仿佛就要到来。

  当时的美国财政部长鲍尔森发出严重警告:“如果不立刻出手拯救,美国金融体系将在72小时内崩溃,美国经济将会垂直落体,直接腰斩,失去全球第一地位,失去全球领导地位。”

  后果如此严重,美国只得采用量化宽松的政策,通过开启印钞机向金融市场投放天量货币来挽救金融机构,来挽救美国的金融体系。

  后来的事实证明,大量印钞确实把当时处在悬崖边上的美国经济拉了回来。美国股市从2009年初的不到6500点到现在的22000多点,9年内涨幅高达两倍以上!

  

  印钞固然让美国经济起死回生,但也带来了严重的负面影响,那就是资产负债表规模的急剧膨胀。金融危机之前,美联储的资产负债表规模只有9000亿美元,目前已经膨胀到了4.5万亿美元之巨。

  现在,金融危机早已远去,美国经济向好,通胀也开始抬头,美联储自然要考虑把多余的流动性收回来,除了已经开始的几次加息之外,缩表也就是应有之义了。

  市场预计,美联储将在未来两年内缩表5000亿美元左右,5年内缩表1.3万亿美元左右,到2023年结束。

  当然,缩表的过程也充满了变数,还得根据美国经济、就业、国际大环境的变化而变化。

  三、对中国有什么影响?

  1、中国股市会大跌吗?

  缩表,最直接的后果是减少货币供应量,这对严重依赖资金的股市来说无疑是一场利空。但是,中国股市又有自己的特色和运行规律。

  自2015年股灾之后,证金汇金这两大国家队就杀入了股市维稳。事实上,这两年的中国股市都是一个比之前更加受到政策干预、更加被严厉管控的市场。

  管理层在股灾之后不希望股市再有大起大落,维持股市稳定,防范风险已经成为主要监管思路。

  中国股市由于历来是内因起到决定性作用,因此美联储的缩表,对中国股市的影响有限。

  如果你是股市投资者,那更要关注中国央行接下来会否跟随美联储的缩表,收紧货币政策。央行的动作,对A股历来影响重大。

  2、楼市(专题)泡沫会刺破吗?

  中国房地产持续十几年的上涨,在很大程度上与货币超发有关。在2015年底,美联储启动了本轮的第一次加息,按照传统理论来说,加息会间接使中国的市场利率上升,导致房贷利率上升,买房成本增加,这对楼市是利空。

  但是,中国却恰恰相反。在2015年底美联储第一次加息的时候,中国恰好启动了“房地产去库存”的政策,房贷利率优惠、加杠杆买房等现象层出不穷。在美国开始紧缩的时候中国还在房子上货币宽松,这就导致了2016年房价的大涨。

  目前,中国正在进行严厉的房地产调控,楼市未来的走势与调控政策和房贷利率有更大的关系。北京最近已经对首套房贷利率上升5%-10%,又遇到现在美联储缩表大量回收货币,中国在房贷利率未来的大趋势上也很明显了,那就是继续上涨。

  因此房价将面临购房者资金成本上升带来的压力。

  3、人民币汇率会贬值吗?

  目前,中国10年期国债收益率是3.66%,美国是2.33%,美联储缩表后,如果中国央行没有跟进,那结果就是美国10年期国债收益率上升,中国不变。

  中国的利差优势缩小之后,会导致越来越多的资金开始投资美国国债,人民币将面临贬值压力。

  过去几个月,人民币对美元从6.8附近一口气升值到了6.5以下,涨幅巨大。如此大幅度升值虽然打爆了空头,改变了人民币单边贬值的预期,但也影响了出口,所以央行再未来一段时间会歇一歇,适当让人民币升值的弦松一下,未来人民币小幅贬值个人认为会是主要趋势。

  4、黄金会跌吗?

  国际黄金以美元计价,与美元是反向关系。美联储加缩表,对美元是利好,会让美元短线走强,黄金价格会相应下跌。

  但是,目前国际形势并不太平,特朗普(专题)又是放嘴炮声称要摧毁朝鲜(专题),又是重新点燃伊朗核问题,东北亚和中东的紧张局势如果加剧,那么投资者的避险就会被刺激起来,黄金反而会涨。

  后记:

  2008年的金融危机到现在已经快十年了,这十年里,我们亲眼见证了一场史无前例的货币大放水,时间之长,规模之大,都是人类历史之最。

  十年之后,美国用“加息”+“缩表”的方式再一次引领了全世界的货币大撤退。历史上,美联储一共进行过7次缩表,每一次都对金融市场和全球经济产生了巨大影响。

  有的国家或通胀骤起、物价大涨;有的国家或资本大肆外逃、外汇储备暴跌;有的国家或货币疯狂贬值、社会产生动荡.......

  潮水退去之后,才知道谁在裸泳。目前委内瑞拉,尼日利亚等国家的经济已经因为美国加息带来的连锁反应而崩溃。

  对于委内瑞拉等产业结构单一,以贩卖资源度日的国家来说,未来几年,随着缩表的持续深入进行,这些国家的坏日子会越来越久;对于中国来说,只有尽早让房地产市场平稳着陆,加快经济转型的速度,增强自身抗风险能力,才能最大限度抵御缩表带来的冲击! 

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